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利率通胀存变量主题投资意欲增
发布日期:2021-08-14 18:11   来源:未知   阅读:

  投资者担心加息时代将会重临,加上通胀预期持续升温,为市况前景蒙上阴霾。不过,我们认为通胀升温属短期因素,加息隐忧对市场实质威胁并不大,故维持对股市正面的看法。另外,市场上部分备受关注的主题经历高位后回调,当中包括城市及生活方式、环境及可持续发展等项目,投资者反而可趁机多加留意。

  我们相信,即使央行基于经济向好而加息亦不会为市场构成太大压力,加上通胀上升应为基数效应所致的短期现象,故对股市看法仍然正面。

  受惠于个别长远结构性趋势,市场上一些行业的估值在市况反复的情况下仍然吸引。例如城市及生活方式、环境及可持续发展等都是一些在日常生活中不难接触到的庞大趋势,当中亦不乏可受惠的行业,投资者可以由浅入深,细心发掘投资宝藏。

  网上购物是城市及生活方式主题中的典型例子。在疫情影响下,网购发展突飞猛进,更进一步融入我们的生活当中。在2020年,电子商贸的全球销售额便达到4万亿美元,并势将在两年内达到5万亿美元。

  虽然电子商贸活动于去年录得骄人增长,但网购市场渗透率仍然非常低。以杂货消费为例,日本和韩国已是渗透率相对较高的市场,但它们的网上消费亦只是占整体销售额的7%。这不但反映着网购发展潜力庞大,同时亦揭示城市及生活方式主题背后蕴藏着持续高增长的有利条件。

  从投资角度来看,网上购物不但涉及消费者在计算机前购物这个过程,更延伸至网上支付系统、信息科技、金融科技、金融基建,以至自动化仓库管理、物流、运输等各个范畴,跨越行业和地域的界限。

  至于市场上另一瞩目投资主题,当然非环境及可持续发展莫属。近年来,多国响应环保及可持续发展理念,更订下不同的减碳或零排放目标,再生能源成为投资者的热捧项目。

  现时,再生能源在整体能源市场所占的比重仍低于三成,反映再生能源仍有庞大发展空间,但这只是故事的一部分。

  当我们考虑可再生能源背后的投资机遇时,除了洁净能源,我们亦需要更宏观地审视整体价值链。在能源转型的过程中,受惠的行业众多,包括拓展相关基建的企业(如连接离岸风电站与电网的电缆),及负责运送或储存可再生能源的企业等。

  另一个不容忽视的领域是能源电气化。虽然可再生能源能够发电,但电力在我们现时消耗的能源中仅占20%。若需要将可再生能源的效益最大化,我们需要在2050年前将电力的用量增至占整体能源的50%。其中一个最能够向电气化能源系统的方式是使用电动汽车。

  正如其他投资一样,主题投资所涉及的证券投资均有可能受到周期性因素影响。透过“多元主题”及“多元资产”作出部署应有助投资者捕捉广泛的投资机遇,同时亦能够在投资具长远增长潜力的企业当中作好风险管理的准备。

  除了城市及生活方式、环境及可持续发展,创新转型同样是值得留意的长远趋势投资主题。欲了解更多信息,请点击此处浏览施罗德投资的全球主题股债投资专页。

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